Menu

Зачем и как проводить оценку эффективности инвестиционного проекта

0 Comment

Узнай как замшелые убеждения, страхи, стереотипы, и другие"глюки" не дают тебе стать финансово независимым, и самое важное - как можно убрать их из головы навсегда. Это то, что тебе не расскажет ни один бизнес-консультант (просто потому, что сам не знает). Кликни тут, если хочешь прочитать бесплатную книгу.

Финансовая модель проекта и компании Процесс построения финансовой модели инвестиционного проекта или всей деятельности предприятия наиболее трудоемок и требует подготовительной работы по сбору и анализу исходных данных. С системой вам не потребуется ни глубокого знания математики, ни умения программировать - необходимо только хорошо знать описываемый бизнес. Система позволяет вам в течение небольшого времени разработать финансовую модель компании. Для описания проекта и компании вам потребуется ввести следующие исходные данные: План сбыта Стратегия продаж компании, реализующей проект, должна быть детально проработана на стадии планирования. Чтобы смоделировать ее в , вам потребуется ввести список продуктов, указать цены по каждому продукту и предполагаемый объем его продаж. Система позволяет учесть дополнительно информацию о влиянии сезонности на цену, задать схему, по которой будет формироваться цена того или иного продукта на протяжении проекта. В процессе разработки стратегии продаж в учитываются факторы времени, такие, как: При моделировании сбыта вы учитываете объем складских запасов готовой продукции и сроки их хранения, процент потерь при сбыте продукции и т. Система позволяет отразить также затраты на рекламу и продвижение продукции на рынке.

10.1. ПРЕДИНВЕСТИЦИОННЫЕ ИССЛЕДОВАНИЯ Изучение прогнозов

Учитывая имеющийся устойчивый интерес к нему со стороны как потенциальных заемщиков, так и коммерческих банков, пока не использующих активно этот инструмент, мы предполагаем в настоящей и последующих публикациях подробно рассмотреть процесс принятия банком решения в отношении проектов, рассматриваемых для финансирования. В рамках данной статьи изложены ключевые моменты, связанные с проведением предварительной оценки проектов. Важность проведения предварительной оценки определяется объемом затрат банка на подготовку проекта к вынесению на кредитный комитет.

Практика показывает, что средний срок рассмотрения проекта составляет около одного месяца.

1. наличие альтернативных технических решений; Для этой цели обычно используют несложную экспертную систему типа представленной ниже. ЭКСПЕРТНАЯ ОЦЕНКА ВАРИАНТОВ ИНВЕСТИЦИОННЫХ.

Применительно к сложившейся в Украине практике разработка концепции проекта исследование инвестиционных возможностей состоит из следующих стадий: В процессе подготовки замысла инвестора анализируют: В ходе этих исследований, как правило, не рассматриваются количественные оценки будущих затрат. Замысел инвестора реализуется в форме Декларации о намерениях, а также заданиях исходных данных на разработку предпроектных обоснований инвестиций.

Не профукай уникальный шанс выяснить, что реально необходимо для денежного успеха. Нажми здесь, чтобы прочитать.

Декларация о намерениях содержит следующие сведения [22, . Инвестор заказчик — адрес. Местоположение район, пункт намечаемого к строительству предприятия сооружения. Обоснование социально-экономической необходимости намечаемой деятельности. Примерная численность рабочих и служащих, источники удовлетворения потребности в рабочей силе. Потребность предприятия в водных ресурсах объем, количество, источник водообеспечения.

Модель оценки инвестиционных проектов в условиях неопределенности на основе имитационного моделирования и нейронной сети Введение к работе Развитие экономики и бизнеса в последние годы происходит на фоне быстрых изменений в окружающей среде и высоких темпов увеличения объемов информации. В этих условиях ключевое значение для выживания организации имеют стратегическое управление и поддержка принятия управленческих решений, в том числе инвестиционного характера.

Выделим основные причины, заставляющие исследователей и практиков все больше обращать внимание на новые информационные технологии, поддерживающие принятие управленческих решений. Во-первых, кумулятивный рост важной информации делает необходимым применение новых технологий для поиска новых тенденций, потенциально угрожающих существованию организации либо открывающих новые перспективы для бизнеса.

Во-вторых, динамизм внешней среды повышает вероятность принятия неоптимальных управленческих решений из-за недостатка времени.

решений. 2.Информационная база для принятия инвестиционных решений. 3. принята в качестве варианта инвестирования, проводится отбор идей. Цель системе предприятия, если данная инвестиционная идея будет реализована. Аудиторские заключения, результаты экспертных оценок и др.

В результате предварительного ТЭО инвесторы имеют возможность отобрать несколько наилучших вариантов инвестиций. После определения сильных и слабых сторон каждого проекта приступают к подготовке окончательного ТЭО. Разница между предварительным и окончательным ТЭО заключается в степени проработки каждого аспекта. Окончательное ТЭО содержит более подробную и детальную информацию.

Причем проектный анализ должен опираться на всестороннюю оценку достоинств и недостатков анализируемого проекта. В числе важнейших аспектов обычно выделяются следующие: Здесь должны быть указаны конкретные цели проекта тип и объемы производимой продукции или услуг и др. Этот аспект определяет рыночную эффективность рассматриваемого проекта, при этом непосредственно учитываются рыночные цены на производимые товары и услуги, реальные источники финансирования и процентные ставки по ним, действующая система налогообложения и ее параметры и т.

В последнее время экологический аспект играет очень важную роль, особенно для иностранных инвесторов, поскольку за рубежом проблема охраны окружающей среды имеет первостепенное значение. Проект является для инвестора приемлемым, если выполняются следующие условия: Оценивая жизнеспособность проекта, инвестор сравнивает варианты проекта с точки зрения их стоимости, сроков реализации и прибыльности.

Разработка экспертной системы инвестиционного проектирования.

Анализ традиционных методов оценки экономической эффективности инвестиционных проектов в условиях риска и неопределенности В ходе реализации ИП генерируется определенное движение денежных средств в форме их поступления и расходования. Денежный поток представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых в ходе осуществления ИП [3]. Для эффективного, целенаправленного управления денежные потоки классифицируются по различным признакам.

С экономической точки зрения ИП можно представить в виде модели денежных потоков, в которой наиболее укрупненно выделяются денежные притоки и оттоки в -ом периоде. Как правило, денежные потоки рассматриваются как равномерные в течение периода и приводятся к концу периода. Оценка эффективности ИП представляет собой один из наиболее ответственных этапов в решении целого ряда стратегических задач, характерных для стадии реализации инвестиционной стратегии.

Для этой цели обычно используют несложную экспертную систему типа Экспертная оценка вариантов инвестиционных решений [22, c. ]. Первым .

Грамотно проведенная инвестиционная оценка проекта позволяет: Оценка инвестиционной привлекательности проекта необходима компании в следующих случаях: При выборе наиболее эффективных условий кредитования или инвестирования. При выборе условий страхования рисков. Чаще всего наиболее заинтересованным в проведении инвестиционной оценки лицом является сам инвестор. Выбор одного конкретного инвестиционного проекта в некоторых случаях может себя не окупить.

Нередко возникают ситуации, в которых решение о выборе должно приниматься в условиях, когда на рассмотрении имеется несколько проектов. В этом случае оценка применяется: Существуют методы, которые позволяют делать выводы, расчеты и разработки не только по возможным сценариям развития одного проекта, но и выбирать оптимальный их набор из множества вероятных проектов. Этапы процедуры Оценка эффективности инвестиционного проекта состоит из нескольких этапов: Определение целей и назначения инвестиционного проекта.

В общем случае цель инвестиционного проекта заключается в определении общих инвестиционных и производственных издержек, определении привлекательности проекта с точки зрения инвесторов, выявлении финансовой состоятельности компании, оценке риска инвестиций и обосновании целесообразности участия в проекте инвесторов и партнеров. Этот этап состоит из двух групп мероприятий, направленных на анализ как инвестиционных издержек, так и издержек производства, включая их расчет и составление смет, распределение финансирования по стадиям проекта и сравнительный анализ рентабельности.

В первой части этапа проводится расчет показателей эффективности проекта в целом, а во второй — анализ эффективности участия в проекте, включающий определение состава участников и выбор схемы финансирования проекта.

Оценка проектов в условиях неопределенности

В системах принятия решений, широко используемых в различных областях, в том числе в автоматизированных системах управления на транспорте, особое место занимают инструментарии, использующие комбинированные количественные и качественные методы анализа и оценки исследуемых в статье процессов. При этом количественные методы используются преимущественно в системах операционного менеджмента, когда известна вся или почти вся информация о внешней и внутренней среде объекта исследования, в то время как методы качественного анализа преимущественно относятся к процессам стратегического уровня, либо к сфере операционного уровня с неформализуемой и количественно неизмеримой информацией.

Особое место занимает анализ сложных систем, число элементов и связей между ними измеряется десятками и сотнями тысяч, а также объекты и процессы, имеющие большую волатильность внешних и внутренних параметров. Анализ применимости экспертных оценок в производственно-транспортных процессах Производственно-транспортные процессы имеют сильные прямые и обратные связи на всех уровнях управления объектами, для которых количественные методы анализа не могут дать адекватные результаты для целей управления.

В зависимости от полноты и достоверности информации руководители разных уровней принимают решения, зачастую опираясь на собственную интуицию. Вследствие этого использование экспертных методов в исследованиях производственно-транспортных систем объективно обусловлено.

эффективности, обоснования принятия инвестиционных решений. задачи выбора оптимального варианта инвестиционного проекта в условиях для прогнозирования ожидаемых доходов (метод экспертных оценок) и уровня .. «Математические методы и интеллектуальные системы в экономике и.

Однако если при этом кому-то и приходит в голову обращаться к помощи компьютерных технологий, то только для ведения учета расходов. При принятии же сложных решений например, при выборе направления инвестиций основной проблемой становится значительное превышение объема информации о потенциальных вариантах выбора по сравнению с тем, который в состоянии оперативно обработать человеческий мозг. Психологи давно установили, что в таких ситуациях люди обычно подсознательно выделяют лишь несколько ключевых критериев выбора, а об остальных"забывают".

В повседневной жизни это не слишком опасно. Но в организациях, решающих сложные задачи распределения значительных финансовых ресурсов, цена ущерба от выбора не самых лучших решений исключительно высока. Эффективным средством минимизации ошибок при принятии решений является применение специальных методов, технологий и программных средств обработки информации. К таким средствам относятся системы поддержки принятия решений СППР , рассмотренные в данной статье с позиции их разработчика.

Терминология Реклама и пресса при описании различных информационно-поисковых и учетных систем вплоть до АБС , задачей которых является лишь обеспечение процедуры принятия решений с использованием исходной информации, часто грешат необоснованным использованием термина"СППР". Практика показала, что такие системы могут выдавать горы данных, но мало помогают в ответе на вопрос"что делать? Мы же будем рассматривать СППР как программные средства и информационно-аналитические технологии, предназначенные специально для оказания помощи в решении задач поиска, анализа и выбора лучших из возможных вариантов.

При этом лицо, принимающее решение ЛПР , должно обеспечиваться не только информационной, но в первую очередь технологической поддержкой процедуры - вплоть до выбора наилучшего решения. Оставляя в стороне системы информационного обеспечения, мы разделяем СППР на системы поддержки генерации поиска, проектирования решений и системы поддержки выбора решений. Системы поддержки генерации решений СПГР можно разделить на эвристические и оптимизационные.

Эвристические технологии например, структурный и морфологический анализ стимулируют и дисциплинируют мышление, помогают находить варианты решений на базе известных правил, принципов и аналогов"изобретающая машина", экспертные системы.

Но еще больше обдумывай «как»!

Рефлекторная интеллектуальная система К расчётно-логическим системам относят системы, способные решать управленческие и проектные задачи по декларативным описаниями условий. При этом пользователь имеет возможность контролировать в режиме диалога все стадии вычислительного процесса. Данные системы способны автоматически строить математическую модель задачи и автоматически синтезировать вычислительные алгоритмы по формулировке задачи.

no.5(53) Общим недостатком перечисленных показателей оценки теории принятия оптимальных решений и экспертные оценки специалистов. Цель данной работы — формирование вариантов инвестиционных.

О сайте Оценка инвестиционных решений В связи со сложившимися неблагоприятными экономическими условиями в нефтяном секторе, а также в связи с огромным физическим и моральным износом оборудования в результате отсутствия централизованных источников финансирования требуется совершенно новый подход к выработке экономической стратегии в нефтяном секторе и к оценке инвестиционных решений этого сектора. Для системы А чистая приведенная стоимость уже рассчитана — ф.

Так, она влияет на выбор и принятие решений , поскольку инвестиции организация производит сегодня и их номинальная стоимость равна реальной стоимости, а доходы будет получать спустя некоторое время, и к тому времени уменьшится не только текущая стоимость будущих денежных поступлений, но и сами деньги обесценятся в результате инфляции. Таким образом, при инфляции усложняется процесс оценки инвестиционного решения возникает дополнительная потребность в источниках финансирования растут проценты по заемному капиталу и ставки дисконтирования затрудняется использование такого источника долгосрочного финансирования , как выпуск корпоративных облигаций повышается степень диверсификации инвестиционного портфеля организации.

На этом этапе существует серьезная опасность чересчур увлечься сбором информации при отсутствии четко сформулированных целей анализа , т. Обычно границы сбора информации определяются поставленными перед анализом целями , которые могут быть широкими либо более узкими. Конечной целью внешнего анализа является формирование альтернативных стратегических решений , их оценка и окончательный выбор стратегии. Эти решения должны быть ориентированы на использование возможностей и защиту от угроз, связанных с изменением внешней среды.

Более узкие цели анализа связаны с формированием и оценкой инвестиционных решений где вести конкуренцию , а также развитием конкурентных преимуществ как вести конкуренцию. Другое правило инвестирования гласит вкладывать средства имеет смысл, только если рентабельность инвестиций превышает темпы инфляции.

Это объясняет, почему уровень процентных ставок по кредиту обычно должен превышать индекс инфляции — иначе банк оказывается в минусе , и предприятия теряют интерес к производству как таковому, поскольку выгоднее становится накупать товары и ожидать несколько месяцев, пока цены не повысятся до выгодного для перепродажи уровня.

Никогда не бывает больший дел

Как видно на рис. Это напоминает загрузку тематических панелей в . Процесс создания диаграмм во многом схож с таковым в . Здесь также используется технология , однако для некоторых процесс"рисования" в будет более удобным и предпочтительным. Диаграмма основной деятельности системы массового обслуживания с ожиданием Однако после ряда настроек позволяет, помимо построения диаграмм, проводить также имитационное моделирование.

объекта избранной целевой направленности в решении социально- экономических проектов включает следующую систему показателей: При оценке и выборе наилучшего из вариантов инвестиционных проектов власти . коэффициентов осуществляется экспертной комиссией, созданной властями.

Среди факторов, оказывающих первостепенное влияние на эффективность инвестиционного проекта, могут быть характеристики, представленные выше. Второй шаг - факторы располагаются в порядке убывания приоритетности. Для этого определяется, какой из них в наибольшей степени повлияет на ход реализации проекта. Далее устанавливается наиболее существенный фактор из оставшихся, и т. Получившаяся последовательность заносится в таблицу 6. Третий шаг - оценка весомости ранга каждого из перечисленных факторов.

Сумма рангов всех факторов должна быть равна единице. Иначе говоря, сумма по столбцу 3 таблицы 6. Четвертый шаг - проект -ы или варианты одного проекта необходимо оценить по каждому из факторов критериев оценки. Максимальный балл по любому из факторов для проекта равен , минимальный - 0. Пятый шаг - экспертная оценка влияния каждого фактора графы получается путем перемножения веса каждого фактора на оценку этого фактора для каждого варианта графа 3 умножается на графы с 4 по 8 соответственно.

Методы оценки эффективности инвестиционных проектов реструктуризации

Формирование инвестиционного замысла идеи проекта Основные причины появления источники идей проектов: После формирования определенного числа альтернативных идей проекта специалист — аналитик проекта должен выполнить предварительную экспертизу и исключить из дальнейшего рассмотрения заведомо неприемлемые. Причины, по которым идея может быть отклонена, имеют весьма общий характер. В процессе формирования инвестиционного замысла проекта должны быть получены ответы на следующие вопросы:

пертных оценок инновационно-инвестиционных решений в сфере литей- проведение работы по созданию системы менеджмента каче- ства;. - организация . Для оценки эффективности сравниваемых вариантов решений.

Обоснование выбора инвестиционных проектов Принятие решений в сфере инвестиционной деятельности осуществляется, в основном, в условиях риска. Для этих целей разработан ряд соответствующих методов выбора, основанных на использовании определенных подходов и стратегий. В этих условиях целесообразно рассмотреть спектр методов, позволяющих обосновывать решения по оценке и выбору инвестиционных проектов при неопределенной информации с различной степенью риска.

В зависимости от степени риска различаются и последствия от принятия решений, так как это связано с различными объемами инвестиций, ростом риска, степенью реализуемости инвестиционного проекта. К базовым принципам и методическим подходам, используемым в зарубежной и отечественной практике оценки альтернатив выбора, можно отнести следующие: В процессе инвестиционной деятельности предприятие формирует и реализует инвестиционную деятельность, в основном, через систему проектных решений.

Для этого формируется портфель инвестиционных проектов, из которых выбирается наиболее эффективный. Процедура выбора альтернатив представляет собой достаточно сложную задачу, требующую проведения системного анализа структуры каждого варианта и оценки его потенциальной эффективности. Обоснование и выбор эффективного варианта проекта могут быть сформулированы в виде многокритериальной задачи, постановка которой описывается в виде многокритериальной матрицы альтернатив и условий неопределенности.

Рассмотрим постановку многокритериальной задачи выбора эффективного инвестиционного проекта. Многокритериальными называются задачи принятия решений, количество критериев достижения цели у которых более чем два, а сами задачи характеризуются несколькими альтернативами различной структурированности. Такие задачи описываются матрицей, представленной в табл. В общем виде в зависимости от требуемого решения многокритериальные задачи можно разделить на следующие классы:

Узнай, как дерьмо в"мозгах" мешает человеку эффективнее зарабатывать, и что можно предпринять, чтобы ликвидировать его навсегда. Нажми тут чтобы прочитать!